حفظ ارزش دارایی اولیه سهامداران با سرمایهگذاری در صندوقی جدید
صندوقهای سرمایهگذاری دارای جبران تفاوت کاهش ارزش واحدهای سرمایه گذاری صندوق نسبت به اصل آورده سرمایهگذاران، اطمینان بیشتری به سرمایهگذاران میدهد.
به گزارش خبرگزاری صدا و سیما، دبیر کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به مصوبه جدید نشست کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار، گفت: در این جلسه، سازوکار راهاندازی صندوقهای سرمایهگذاری دارای جبران مابه التفاوت کاهش ارزش واحدهای سرمایه گذاری صندوق نسبت به اصل آورده سرمایهگذاران بررسی و جمعبندی حاصل شد.
مجید پیره ادامه داد: دارندگان واحدهای سرمایهگذاری با تملک واحدهای صندوقهای سرمایهگذاری فعال در بازار سرمایه، منابع مالی خودشان را در اختیار مدیر صندوق قرار میدهند. مدیر نیز این منابع را در حوزههای مشخصی سرمایهگذاری میکند. برای نمونه، در حوزه صندوقهای سهامی، مدیر صندوق، منابع را صرف سرمایهگذاری در سهام با ویژگیهای مشخصی میکند یا در صندوقهای بادرآمد ثابت، مدیر صندوق منابع مالی را صرف سرمایه گذاری در داراییهای مشخصی همچون اوراق بادرامد ثابت میکند.
او با اشاره به اینکه تغییرات و نوسانات موجود در بازار گاهی سبب کاهش ارزش دارایی سرمایهگذاران در صندوقهای سهامی میشود، تصریح کرد: زمانی که دارندگان واحدها منابع خود را در اختیار مدیر صندوق قرار میدهند، مدیر صندوق ممکن است مطابق اساسنامه صندوق در سهام سرمایهگذاری کند. در اثر نوسانات قیمت سهام، این احتمال وجود دارد که ارزش واحدهای سرمایه گذاری صندوق نسبت به آورده اولیه دارندگان واحدها کمتر شود و این موضوع منشأ یک ریسک برای دارندگان واحدهای سرمایه گذاری در برخی از صندوقها خواهد بود.
دبیر کمیته فقهی سازمان بورس افزود: در همین راستا، در کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار این نکته بررسی شد که آیا از نظر فقهی ارائه اطمینان برای حفظ اصل ارزش آورده سرمایهگذاران صحیح است. به بیانی دیگر، آیا از نظر فقهی میتوان به دارندگان واحدها این اطمینان داده شود چنانچه در اثر سرمایهگذاری مدیر صندوق، ارزش واحدهای سرمایهگذاری آنها نسبت به آورده اولیه آنها کاهش یافت، این مابهالتفاوت جبران شود.
او با اشاره به جمعبندی کمیته فقهی سازمان در ارتباط با موضوع یادشده، تصریح کرد: در ساختار صندوقهای سرمایهگذاری، مدیر صندوق در عین اینکه از طرف دارندگان واحدها اذن سرمایهگذاری در حوزه معینی را دارد، از آنجا که خود نیز آوردهای دارد، شریک آنها نیز محسوب میشود.
پیره ادامه داد: در عقد شرکت، جبران کاهش ارزش دارایی شرکا در نتیجه فعالیتهای موضوع مشارکت توسط یک یا چند شریک به نفع سایر شرکا، بلامانع است. بر اساس نظر مشهور فقها و مراجع عظام تقلید معاصر، این موضوع در عقد شرکت جایز است و کمیته فقهی نیز با استفاده از این مطلب به این جمعبندی رسید که در صندوقهای سرمایهگذاری، جبران مابهالتفاوت کاهش ارزش واحدهای سرمایه گذاری صندوق نسبت به آورده اولیه دارندگان واحدهای سرمایهگذاری از نظر ملاحظات فقهی بلامانع است.
او با بیان اینکه این امکان وجود دارد که سبد سرمایهگذاریهای غیرمستقیم در بازار سرمایه ایران با استفاده از این قالب صندوقهای سرمایهگذاری متنوعتر شوند، تصریح کرد: بر این اساس، سرمایهگذاران میتوانند در صندوقهای جدیدی سرمایهگذاری کنند که امکان انتفاع از فرصتهای سرمایهگذاری در سهام را برای آنها فراهم میکند. همچنین این اطمینان به آنها داده میشود که چنانچه در اثر کاهش ارزش سهام تحت تملک صندوق، ارزش واحدهای صندوق نسبت به آورده اولیه آنها کمتر شود، این مابهالتفاوت توسط رکنی در صندوق جبران شود.
بررسی چالش های بازار سرمایه
همچنین آخرین جلسه شورای مشورتی بورس امسال با موضوع مهمترین چالشهای پیش روی بازار سرمایه کشور در سال ۱۴۰۱ و راهکارهای اصلاح آنها برگزار شد.
،امروز، ۲۵ اسفند جلسه شورای مشورتی سازمان بورس و اوراق بهادار با حضور رؤسای فعلی و سابق سازمان بورس اوراق بهادار، اعضاء هیئت مدیره و برخی از صاحبنظران بازار سرمایه برگزار گردید.
شورای مشورتی سازمان بورس و اوراق بهادار، آقایان مجید عشقی رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار، شاپور محمدی، حسن قالیباف اصل و محمدعلی دهقان دهنوی روسای سابق این سازمان، آقای نوری بروجردی معاون اقتصادی دادستان کل کشور، آقای رضا راعی عضو هیئت علمی دانشگاه تهران، آقایان خدابخش و فرج زاده عضو هیئت مدیره سازمان بورس، خانم صفاریان سرپرست مرکز پژوهش، توسعه و مطالعات اسلامی، آقای مساحی مشاور و دستیار ویژه رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار و آقای قوام عضو و دبیر شورای مشورتی سازمان بورس و اوراق بهادار برگزار گردید.